- Исследование структуры и динамики финансового состояния предприятия осуществляется с помощью сравнительного аналитического, баланса.
- Сравнительный аналитический баланс получается из аналитического баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период.
В табл. 1 и 2 представлена агрегированная форма сравнительного аналитического баланса.
В графе 1 этих таблиц
указаны статьи и разделы актива и пассива баланса. Набор статей агрегирован в
соответствии с классификацией, рассмотренной нами в разделе 2.1 и 2.2.
В графах 2 и 3 отражены
абсолютные величины статей (или итогов их групп и разделов) актива и пассива
баланса на начало и конец отчетного периода.
В графах 4 и 5 отражены удельные веса величин
статей в итоге баланса на начало и конец отчетного периода. В графе 6 показаны
изменения абсолютных величин статей за отчетный период. В графе 7 показаны
изменения удельных весов величин статей за отчетный период. В графе 8 показаны
изменения абсолютных величин статей в процентах к величинам на начало года. В
графе 9 показаны изменения абсолютных величин статей в процентах к изменению
итога баланса.
Отличительной особенностью
сравнительного аналитического баланса является то, что он сводит воедино и
систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой
аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом.
👉Схемой сравнительного
баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и
динамику финансового состояния. Сравнительный баланс включает показатели горизонтального
и вертикального анализа, активно используемые в практике капиталистических
фирм. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные
изменения величин различных статей баланса за определенный период (графы 6,7
и 8), а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса
отдельных статей в итоге баланса (графы 4,5 и 9). Все показатели сравнительного
анализа можно разделить на 3 группы:
1) показатели структуры баланса - графы 2.3,4,5;
2) показатели динамики баланса
- графы 6.8;
3) показателя структурной
динамики баланса - графы 7,9.
Бухгалтерский баланс ООО “Стандарт”
Актив сравнительного аналитического баланса
Таблица № 1
|
Абсолютные вел. |
Удельные веса, % |
|
Изменения |
|
||||
|
На |
На |
на начало |
на конец |
в абсолют |
в удель |
в % к |
в % к |
|
Активы |
начало |
конец |
периода |
периода |
ных вели |
ных вели |
величи |
изменен. |
|
|
периода |
периода |
2/бал |
3/бал |
чинах |
чинах |
нам на |
итого ба |
|
|
|
|
|
|
|
|
начало г. |
ланса |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
Моб. сред. |
2484 |
4188 |
51,65 |
62,90 |
1704,00 |
11,25 |
68,60 |
92,16 |
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
денежные сред. |
622 |
96 |
12,93 |
1,44 |
-526,00 |
-11,49 |
-84,57 |
-28,45 |
|
кратк.фин.влож. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
дебитор. зад. |
315 |
948 |
6,55 |
14,24 |
633,00 |
7,69 |
200,95 |
34,23 |
|
запасы товарно- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
матер.ценностей |
1471 |
3107 |
30,59 |
46,67 |
1636,00 |
46,67 |
111,22 |
88,48 |
|
Иммоб.средства |
2325 |
2470 |
48,35 |
37,10 |
145,00 |
-11,25 |
6,24 |
7,84 |
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
долгоср.фин.вло |
|
139 |
|
2,09 |
139,00 |
2,09 |
|
7,52 |
|
жения. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
здания и обору |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
дование. |
2250 |
2212 |
46,79 |
46,00 |
-38,00 |
-0,79 |
-1,69 |
-2,06 |
|
земельные |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
участки |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
нематериальные |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
активы |
75 |
119 |
1,56 |
1,79 |
44,00 |
0,23 |
58,67 |
2,38 |
|
БАЛАНС |
4809 |
6658 |
100,00 |
100,00 |
1849,00 |
0,00 |
38,45 |
100,00 |
|
Пассив сравнительного аналитического баланса
Таблица
№ 2
|
Абсолютные велич. |
Удельные веса, % |
|
Изменения |
|
||||
|
На начало |
На конец |
на начало |
на конец |
в абсолю |
в удельн. |
в%к вели |
в%к изм. |
|
ПАССИВ |
периода |
периода |
периода |
периода |
тных ве |
величинах |
чинам на |
итога ба- |
|
|
|
|
|
|
личинах |
|
начало |
ланса |
|
|
|
|
|
|
|
|
года |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
Краткосрочная |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
задолженность |
1093,00 |
2617,00 |
22,73 |
39,31 |
1524,00 |
16,58 |
139,43 |
82,42 |
|
Долгосрочный |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
заемн.капитал |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Собственный |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
капитал |
3716,00 |
4041,00 |
77,27 |
60,69 |
325,00 |
-16,58 |
8,75 |
17,58 |
|
БАЛАНС |
4809,00 |
6658,00 |
100,00 |
100,00 |
1849,00 |
0,00 |
38,45 |
100,00 |
|
За отчетный период активы (имущество)
предприятия увеличились на 1849 тыс. руб. (см. табл. 1, итог графы 6). Это
увеличение на 92.16% было обусловлено увеличением мобильных средств и на 7.84%
- увеличением иммобилизованных средств (графа 9). В свою очередь, увеличение
активов предприятия за счет мобильных средств было обусловлено понижением запасов
товарно-материальных ценностей (на 92.16% из 7.84%) и уменьшением наличных
денег (на 28.45% из 92.16%) (графа 9).
Уменьшение активов
предприятия за счет иммобилизованных средств было обусловлено к концу отчетного
периода практически в основном за счет уменьшения долгосрочных инвестиций на 7,52%
из 7,84,% (графа 9).
В конце отчетного периода
удельный вес основных средств и вложений иммобилизованных средств уменьшился на -11,25% и составил 37,10%
(вместо 48,35% в начале отчетного периода), а удельный вес мобильных средств
(оборотных активов), соответственно, уменьшился на эти -6,24% .
К концу отчетного периода
уменьшился удельный вес наличных денег
на -11,49%, запасов товарно-материальных ценностей увеличились на 46,6% и
увеличился удельный вес дебиторской задолженности на 7,6%, зданий и
оборудования на 0,79 %, (см. табл. 1, графа 7).
Как
следует из табл. 2, увеличение активов предприятия на 1704тыс. руб. было обеспечено на 17,58% ростом собственного капитала, а на 82,4% покрывалось увеличением краткосрочных обязательств
предприятия
(графа
9). При этом, однако, доля активов (имущества) предприятия, покрываемая
собственным капиталом, изменилась к концу отчетного периода незначительно - она
уменьшилась на 16,58% (графа 7). Одновременно
произошло увеличение 16,58% удельного веса
краткосрочной задолженности.
Анализ финансовой устойчивости предприятия
К основным показателям Финансовой устойчивости предприятия относится прежде всего удельный вес общей суммы собственного капитала в итоге всех средств, авансированных предприятию, т.е. отношение общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия.
В зарубежной практике этот относительный показатель получил название "коэффициента автономии". Очевидно, что чем больше величина коэффициента автономии, тем более благоприятна финансовая независимость предприятия. Это состояние достигается у хорошо работающих предприятий путем создания всевозможшых резервов из валовой и чистой прибыли или прямого зачисления в собственный капитал нераспределенной на дивиденды части чистой прибыли,включая ее в статью баланса под названием “Нераспределенная прибыль”.Коэффициент автономии на начало периода равен:
3716 / 4809 = 0,772
на конец отчетного периода:
4041 / 6658 = 0,606
Также используют коэффициент
долгосрочного привлечения заемных средств ,который рассчитываетсяпутем
деления суммы долгосрочных кредитов и займов на величину собственных средств и
долгосрочных заемных средств. Этот коэф. учитывает на долю долгосрочных займов,
привлеченных для финансирования активов предприятия наряду с собственными
средствами.
Он равен в нашей задаче 0
Чистые мобильные средства - важный показатель финансовой устоичивости
предприятия, его надежности для текущих кредиторов.
На начало отчетного периода
2484-1093=1391
1391/2484=0,56
На конец отчетного периода
4188-2617=1571
1571/4188=0,37
Найдем коэффициент маневренности
.
На начало периода:
3716 – 2325 = 1391
1391 / 3716 = 0,37
на конец периода
4041 – 2470 = 1571
1571 / 4041 = 0,38
Коэффициент основного капитала в
собственном капитале предприятия равен:
На начало отчетного периода
2325 / 3716 = 0,62
на конец отчетного периода
2331 / 4041 = 0,58
Коэффициент реального основного
капитала в активах предприятия равен:
На начало отчетного периода
2325 / 4809 = 0,48
на конец отчетного периода
2331 / 6658 = 0,35
Значительный интерес для
оценки финансовой устойчивости
предприятия представляет отношение суммы накопленной амортизации к
первоначальной стоимости всего основного капитала, включая и нематериальные
активы.
В нашем случае он равен:
на конец отчетного периода
220/ (2331+220+119) = 0,082
Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
Таблица №3
Наименование |
На начало |
На конец |
Отклонение |
|
показателей |
периода |
периода |
Абсолют. |
Относит |
Коэф автоном |
0,77 |
0,61 |
-0,17 |
-21,50 |
Коэф долгосроч |
|
|
|
|
привлечение за |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
емных средств |
|
|
|
|
Коэф чистых мо |
|
|
|
|
бильных средств |
0,57 |
0,37 |
-0,20 |
-35,09 |
в моб. Средств. |
|
|
|
|
Коэф маневрен. |
0,37 |
0,38 |
0,01 |
2,70 |
Коэф.основного |
|
|
|
|
кап.в собств.кап. |
0,62 |
0,58 |
-0,04 |
-6,45 |
Коэф.реального |
|
|
|
|
осн.капитала в |
0,48 |
0,35 |
-0,13 |
-27,08 |
активах предпр. |
|
|
|
|
Коэффициент на |
0,06 |
0,08 |
0,02 |
32,26 |
копления аморт. |
|
|
|
|
В целом, по результатам
данного раздела финансового состояния предприятия можно сделать следующие
выводы.
Безусловно, наиболее важным
коэффициентом, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент
автономии. Его значения свидетельствуют о том, что финансовая устойчивость
и автономность предприятия в отчетном периоде уменьшается, но всеравно
остается благоприятное состояние.
Величина этого коэффициента и на начало, и на конец отчетного периода (0,77 и
0,61) больше его критического значения 0,5.
В
отчетном периоде у предприятия не только не было дефицита чистых мобильных
средств, но оно их имело в значительной сумме, которая к тому же увеличилась к
концу периода с 2484 тыс. руб. до 4188 тыс. руб.
Как следует из анализа (см.
табл. 1 и 2), предприятие имеет собственные чистые мобильные средства, величина
которых сильно уменьшилась к концу отчетного периода с 2484тыс. руб. до 4188
тыс. руб.
Коэффициент
маневренности у предприятия достаточно
высок и продолжает расти высокими темпами. Это значит, что более 1/3 части
собственного капитала компании не закреплено в ценностях иммобильного характера
и находится в форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими
средствами. Рост коэффициента маневренности повысил финансовую устойчивость
предприятия в отчетном периоде.
Из анализа коэффициента
основного капитала в собственном капитале предприятия следует, что доля
основного капитала в собственном капитале за отчетный период сократилась на 6,45 % . Но при этом весь основной капитал
предприятия покрывается собственным капиталом, так как сумма коэффициента
маневренности и коэффициента основного капитала в собственном капитале и на
начало, и на конец отчетного периода меньше 1.
Коэффициент реального
основного капитала (реальных основных
средств) в активах предприятия в нашем примере снизился на -0,04 единицы и находится к концу
отчетного периода на крайне низком уровне 0,58.
Для промышленных предприятий эта величина, по крайней мере, должна превышать
0,5. Коэффициент реального основного капитала в активах предприятия намного
ниже критической отметки. Такой низкий коэффициент недопустим, и предприятию
нужно изыскать средства, прежде всего среди долгосрочных заемных источников,
для исправления положения со своим производственным потенциалам, а значит -и
для повышения своей финансовой устойчивости.
Коэффициент
накопления амортизации указывает на то,
что только 32,26 % первоначальной стоимости основного капитала было
погашено амортизационными отчислениями на начало отчетного периода. Такое
положение объясняется видимо, тем, что предприятие имеет новые основные
средства.
АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ (ЛИКВИДНОСТИ) ПРЕДПРИЯТИЯ
Платежеспособность
предприятия - важнейший фактор, характеризующий финансовое положение
предприятия. Оценка платежеспособности производится прежде всего по данным отчетного
баланса.
Платежеспособность может быть определена как способность предприятия к
быстрому погашению своих долгов. Она оценивается на основе характеристики
ликвидности. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия
обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует
сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность
активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому
для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется,
чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.
Необходимость в анализе
ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением
жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности
предприятия, т.е. его способности своевременно и полностью рассчитываться
по всем своим обязательствам. Анализ ликвидности баланса заключается в
сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и
расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву,
сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания
сроков.
В зависимости от степени
ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия
разделяются на следующие группы:
А1 - наиболее ликвидные
активы (все статьи денежных средств + краткосрочные финансовые вложения)
а1 - стр. 250 + стр. 260
А2 - быстро
реализуемые активы (дебиторская задолженность, платежи, по которым ожидаются в
течение 12 месяцев после отчетной даты)
А2 = стр. 240
Аз - медленно реализуемые активы (статьи 2 раздела актива баланса, включающие запасы
НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через
12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
Аз = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270
А4 трудно реализуемые
активы - статьи 1 раздела активы
баланса – внеоборотные
активы
А4=стр. 190
Пассивы баланса
группируются по степени срочности их оплаты:
П1 - наиболее срочные
обязательства (кредиторская задолженность)
П1 = стр. 620
П2 - краткосрочные пассивы
(краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы)
П2=стр. 610 + стр. 670
П3 -
долгосрочные пассивы (5 и часть 6 раздела пассива, т.е. долгосрочные кредиты и
заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы
предстоящих расходов м платежей)
П3= стр. 590 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660
П4 - постоянные
пассивы или устойчивые пассивы (4 раздел). Если у организации есть убытки, то
они вычитаются.
П3 = стр. 490 [- стр. 390]
Сопоставление наиболее
ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными
обязательствами (краткосрочными долгами) позволяет выяснить текущую
ликвидность. Сравнение же меднение реализуемых
активов с долгосрочными и среднесрочными обязательствами предприятия
отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о
текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия, т.е.
на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная
ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности
на основе сравнения будущих платежей ипоступлений.
Исходя из соотношений
приведенных групп по активу и пассиву, ликвидность баланса рассматриваемого в
качестве примера хозяйствующего объекта можно охарактеризовать как достаточную, т.е. баланс предприятия
абсолютно ликвиден.
Приводимый по изложенной
схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальным
является анализ платежеспособности предприятия при помощи финансовых
коэффициентов или относительных показателей.
Исключительно важное значение для оценки платежеспособности предприятия имеет коэффициент покрытия. Этот показатель характеризует отношение мобильных средств и краткосрочной задолженности Теоретическая величина этого коэффициента должна превышать 2. На самом деле, под влиянием форм расчетов, оборачиваемости оборотных средств, отраслевых и иных особенностей предприятия, вполне удовлетворительные результаты могут оказаться и при значительно меньшем (но обязательно превышающем единицу) значении общего коэффициента покрытия.
Так, предприятия с
небольшими производственными запасами могут успешно работать и при
коэффициенте покрытия, приближающемся к 1, а для предприятий с большими
производственными запасами или продающих свой продукт в кредит такая ситуация
может привести к банкротству.
на начало периода
2484/1093= 2,27
на конец периода
4188/2617= 1,6
Другими словами,
платежеспособность предприятия (текущую) можно признать высоко обеспеченной.
Для
уточнения оценки платежеспособности предприятия важно также проанализировать структуру
мобильных средств. ибо степень ликвидности (возможность
обращения в деньги) разных их видов далеко не одинаковая. Поэтому в анализе
следует определить удельные веса отдельных статей мобильных средств в итоговой
их величине и проследить изменения удельных весов за определенный (или
отчетный) период времени. Если, допустим, удельный вес денежных средств и
дебиторской задолженности падает, а удельный вес товарно-материальных
ценностей
Анализ ликвидности баланса
Таблица№4
|
|
|
|
|
|
|
|
Платежный излишек |
|
АКТИВ |
Расчет |
На начало |
На конец |
ПАССИВ |
Расчет |
На начало |
На конец |
или недостаток |
|
|
|
года |
года |
|
|
года |
года |
На начало |
На конец |
1.Наиболее ликви |
Стр.250+ |
|
|
1.Наиболее сроч. |
Стр.620 |
|
|
|
|
дные активы(А1) |
стр.260 |
622 |
96 |
обязательст.(П1) |
|
721 |
1024 |
-99 |
-928 |
2.Быстрореализ |
Стр240 |
|
|
2.Краткосрочные |
Стр.610+ |
|
|
|
|
активы(А2) |
|
315 |
948 |
пассивы(П2) |
670 |
372 |
1593 |
-57 |
-645 |
3.Медленнореали |
Стр.210+220 |
|
|
3.Долгосрочные |
Стр.590+630 |
|
|
|
|
зуемые актив.(А3) |
230+270 |
1547 |
3144 |
пассивы(П3) |
640+650+660 |
0 |
0 |
1547 |
3144 |
4.Труднореализ. |
|
|
|
4.Постоянные |
|
|
|
|
|
активы(А4) |
Стр190 |
2325 |
2470 |
пассивы(П4) |
Стр.490 |
3716 |
4041 |
-1391 |
-1571 |
БАЛАНС |
Стр399 |
4809 |
6658 |
БАЛАНС |
|
4809 |
6658 |
|
|
В нашем примере коэффициент
покрытия составил:
возрастает, то, очевидно,
текущая платежеспособность предприятия снижается. В процессе анализа структуры
мобильных средств определенный интерес представляет (если позволяет
отчетность) разложение общей суммы запасов товарно-материальных ценностей на
составные ее части (производственные запасы, незавершенное производство,
готовая продукция, товары, предназначенные для продажи без переработки и др.),
определение изменения их удельного веса за отчетный период и оценка степени их
ликвидности.
Наиболее ликвидными статьями мобильных средств являются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Полезным является сопоставление этой наиболее .ликвидной части мобильных средств с краткосрочной задолженностью. Это соотношение называется коэффициентом абсолютной ликвидности. Он отвечает на вопрос, какую часть своих краткосрочных долгов предприятие способно оплатить на день составления баланса. А если в публикуемой отчетности предприятия имеется расшифровка структуры краткосрочной задолженности по срокам ее востребования, то это повышает аналитическую ценность коэффициента абсолютной ликвидности, так как можно определить гарантии погашения краткосрочных долгов с учетом времени (так как не по всем долгам на день составления баланса наступает срок платежа).
Значение коэффициента абсолютной ликвидности признается теоретически
достаточным, если оно превышает величину 0,2 - 0,25.
В нашей работе коэффициент
абсолютной ликвидности
равнялся:
к началу отчетного года
622/1093 = 0,56
к концу года
96/2617 = 0,04
Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках страны, своевременного оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита отдельным покупателям, их платежеспособности и др.
Если на покрытие краткосрочной задолженности мобилизовать средства дебиторской задолженности, можно получить так называемый промежуточный коэффициент покрытия. Он равен частному от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и дебиторской задолженности на сумму краткосрочных обязательств предприятия.
Теоретически оправданные оценки этого коэффициента лежат в диапазоне 0,7-0,8.
Однако и высокое значение этого коэффициента (более 1 ) не желательно, так как
это свидетельствует о невысокой эффективности использования денежных средств.
Внашем примере его не будет
. Т.к. долгосрочного заемного капитала у нас нету.
При расчете коэффициента промежуточного покрытия для уточнения состояния платежеспособности следует принимать во внимание длительность коммерческого кредита при закупках товарно-материальных ценностей и продажам продукции предприятия.
Если отчетность предприятия позволяет, то сроки
коммерческого кредита, предоставляемого поставщикам, определяются путем
сопоставления среднего остатка задолженности кредите рам с оборотами по
закупкам материальных ценностей.
Определенный интерес для оценки платежеспособное! предприятия имеет расчет среднегодовой нормы амортизаци Он позволяет определить скорость обращения вложений в о новной капитал в ликвидную форму.
По величине этого показ теля можно судить о том, как
возрастает свободная денежная наличность у предприятия в связи с накоплением
(по мере его работы) амортизационных сумм. Для того, чтобы оценить скорость
накопления амортизации, следует вычислить среднюю норму амортизационных отчислений
за отчетный период. Ее получают путем деления суммы амортизационных отчислений
отчетный период на первоначальную стоимость основных средств в начале этого
периода.
В нашей работе
амортизационные отчисления за отчетный период составили 50 тыс. руб. (220 -
170), а первоначальная стоимость основного капитала в начале периода – 1593
тыс.руб. Средняя норма амортизации равна:
50 / 2325
* 100% = 2,1%
Накопление
амортизации , которое является в нашем примере весьма низким, представляет собой один из постоянных
источников пополнения денежной наличности предприятия.
Показатели, характеризующие платежеспособность предприятия.
Таблица № 5
Наименование |
|
На начало |
На конец |
ОТКЛОНЕНИЕ |
||
показателей |
периода |
периода |
Абсолют. |
Относит % |
||
Коэффициент покрытия |
2,27 |
1,60 |
4,25 |
70,00 |
||
Коэффициент абсолютной |
|
|
|
|
||
ликвидности |
0,56 |
0,04 |
1,61 |
96,70 |
||
Промежуточный коэфф. |
|
|
|
|
||
покрытия |
|
2,51 |
0,65 |
1,86 |
74,00 |
|
АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
- Дебиторская задолженность является составной частью оборотных средств предприятия. Продажа товаров другому предприятию может осуществляться за наличный расчет и в кредит. Неоплаченные счета за поставленную продукцию (счета к получению) составляют большую часть дебиторской задолженности.
По-существу, дебиторская задолженность представляет
собой иммобилизацию собственных оборотных средств.
Дебиторская задолженность
имеет двоякую природу: с одной стороны ее рост может свидетельствовать об
увеличении потенциальных доходов и повышении ликвидности, с другой -
неоправданная дебиторская задолженность, превышающая некоторый предел, может
привести к потере ликвидности и остановке деятельности.
Анализ состояния
дебиторской задолженности необходим для успешного управления ею и предполагает,
прежде всего, установление доли дебиторской задолженности в оборотном капитале
и ее изменения за исследуемый период, а также оборачиваемости средств в
расчетах. В анализе дебиторской задолженности исследуются и другие аспекты
дебиторской задолженности.
Дебиторская задолженность анализируется с помощью следующих показателей:
- доли дебиторской задолженности в общем объеме
мобильных активов (оборотных средств), т.е. отношения дебиторской задолженности
к мобильным активам, выраженного в процентах;
- оборачиваемости дебиторской задолженности,
т.е. отношения выручки от реализации продукции к дебиторской задолженности;
-периода погашения
дебиторской задолженности, т.е. отношения продолжительности анализируемого
периода в днях к оборачиваемости дебиторской задолженности;
- доли сомнительной задолженности в общем
объеме дебиторской задолженности, т.е. отношения сомнительной дебиторской
задолженности к дебиторской задолженности, выраженного в процентах, а также с
помощью ряда других показателей.
Анализ дебиторской
задолженности осуществляется на основе данных бухгалтерской отчетности,
помещенных в форме №1, форме № 2 форме № 5.
В общем случае, чем выше показатель доли дебиторской задолженности в сумме мобильных активов, тем менее мобильна структура имущества предприятия.
В то же время рост доли дебиторской задолженности может свидетельствовать об активной стратегии использования на предприятии товарных ссуд для потребителей его продукции.
Кредитуя потребителей, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода в расчете на формирование устойчивого круга надежных партнеров.
При снижении
доли дебиторской задолженности важно установить, не является ли это следствием
списания ее на убытки и имеются ли соответствующие оправдательные документы.
В нашей задаче (см. данные
табл. 1), доля дебиторской задолженности в общем объеме мобильных средств
составила:
На начало периода
315/2484*100= 12,7%
На конец периода
948/4188*100= 22,6%
Изучение данных
бухгалтерского баланса позволяет заключить, что на предприятии отсутствуют
убытки как на начало, так и на конец периода, поэтому списание убытков не может
являться причиной снижения доли дебиторской задолженности.
Другие причины уменьшения
доли дебиторской задолженности могут заключаться, например, в погашении
задолженности дебитора-ми на конец периода, в увеличении производственных
запасов и др.
Особенно важное значение в
анализе дебиторской задолженности имеет определение оборачиваемости и периода
погашения дебиторской задолженности. Известно, что в течение операционного
цикла финансовые ресурсы предприятия омертвлены в запасах и дебиторской
задолженности. Сокращение операционного цикла может быть сделано как за счет
ускорения производственного цикла, так и за счет ускорения оборачиваемости
дебиторской задолженности. Высвобоздающиеся при этом финансовые средства
означают экономию ресурсов предприятия, повышение его деловой активности.
Показатель оборачиваемости
дебиторской задолженности отражает сколько финансовых циклов совершает
дебиторская задолженность за анализируемый период. Ускорение оборачиваемости во
времени рассматривается как положительная тенденция. Одновременно показатель
свидетельствует о расширении или сужении коммерческого кредита, который предоставляет
предприятие своим покупателям.
АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ЗАПАСОВ
- Производственные запасы, так же как и дебиторская задолженность, являются одной из составляющих оборотных средств предприятия. Они включают сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы.
- Создание запасов на предприятии обусловлено естественным кругооборотом оборотных средств при осуществлении производственной деятельности. Запасы относятся к наименее ликвидным текущим активам предприятия. Однако, ликвидность их составляющих частей неодинакова и изменяется от наименее ликвидных сырья и материалов к более ликвидной готовой продукции.
👉Анализ состояния производственных запасов, также как и анализ дебиторской задолженности, предполагает установление доли этого вида оборотных средств в общей их сумме и ее изменения за исследуемый период, а также оборачиваемости производственных запасов и расчет ряда других показателей.
Производственные запасы анализируются на основе следующих показателей:
- доли производственных запасов в общем объеме оборотных средств, т.е. отношения производственных запасов к оборотным активам, выраженного в процентах;
- оборачиваемости производственных запасов, т.е. отношения себестоимости реализованной продукции к величине производственных запасов;
- периода обращения производственных запасов (срок хранения), т.е. отношения продолжительности анализируемого периода в днях к оборачиваемости производственных запасов;
- коэффициента накопления, т.е. отношения суммы сырья, материалов и незавершенного производства к сумме готовой продукции и товаров.
В общем случае, чем выше показатель доли производственных запасов в сумме оборотных средств, тем менее мобильна структура имущества предприятия. В то же время рост доли производственных запасов в общем объеме оборотных активов при росте цен на сырье и материалы может свидетельствовать о стратегии, рассчитанной на снижение издержек в будущем.
Такая стратегия может быть принята, если сочетается с
наличием повышенного спроса на готовую продукцию и сформированным портфелем
заказов на нее.
В нашем
примере (см. данные табл. 1) доля производственных запасов в общем объеме
мобильных средств составила:
на начало периода
1471/2484*100%=59,21%
на конец периода
3107/4188*100%=74,2%
Между тем, следует иметь в
виду, что формируя запасы, предприятие иммобилизует определенную часть своих
денежных средств. Поэтому оборачиваемость производственных запасов является
важным аспектом анализа их состояния.
Поскольку производственные
запасы учитываются, как правило, по стоимости их приобретения, для расчета
оборачиваемости применяется не выручка от реализации, а себестоимость
реализованной продукции.
В целом, чем выше
показатель оборачиваемости производственных запасов, тем меньше денежных
средств связано в этой наименее ликвидной части оборотных активов, тем более
ликвидную структуру имеют эти активы и тем устойчивое финансовое состояние предприятия.
Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии
больщой кредиторской задолженности у предприятия. В этом случае давление
кредиторов может ощутиться прежде, чем можно что-либо предпринять, с запасами,
особенно при неблагоприятной конъюнктуре.
АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
- Анализ финансового состояния предприятия будет неполным без анализа финансовых результатов его деятельности.
- Важнейшим показателем финансовых результатов деятельности предприятия является прибыль. Являясь целью и движущим мотивом производства, прибыль определяется как разность между доходами и расходами предприятия.
- Прибыль в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия.
- Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребности трудового коллектива.
- За счет прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом , банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.
Различные стороны
производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности
предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей
прибыли. Обобщенно наиболее важные показатели прибыли предприятия представлены
в форме № 2 «Отчет о прибыли и убытках» К ним относятся;
- прибыль (убыток) от реализации продукции,
работ, услуг;
- прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной
деятельности;
- доходы и расходы от внереализационных
операций;
- балансовая прибыль;
- налогооблагаемая прибыль;
- чистая прибыль и др.
Конечный финансовый
результат деятельности предприятия - это
балансовая прибыль (или убыток), который представляет собой сумму результата от
реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; результаты
от финансовой деятельности; сальдо доходов и расходов от внереализационных
операций и др.
Балансовая прибыль
распределяется на большинстве зарубежных предприятий в основном по четырем
направлениям: налоги, процентные платежи, дивиденды и нераспределенная чистая
прибыль , т.е. прибыль, остающаяся в распоряжении 1 предприятия.
Анализ прибыли предприятия включает в качестве
обязательных элементов следующие исследования:
1. Изменений каждого показателя прибыли за
текущий анализируемый период («горизонтальный анализ» показателей прибыли за
отчетный период).
2. Исследование структуры соответствующих
показателей прибыли и их изменений («вертикальный анализ» показателей).
3. Исследование влияния факторов на показатели
прибыли («факторный анализ»).
4. Изучение в обобщенном виде динамики изменения
показателей прибыли за ряд отчетных периодов (то есть «трендовый анализ»
показателей).
Из данных таблицы 6 видно,
что балансовая прибыль в отчетном году снизилась по сравнению с предыдущим на
2,7%. Таким образом, наметилась отрицательная тенденция изменения величины
балансовой прибыли.
Увеличению балансовой
прибыли способствовало:
- Увеличение внереализационных доходов на на 8.4%.
Снижению балансовой
прибыли способствовало: - Убыток от внереализационных
операций , снизивший балансовую прибыль на 29%.
Анализ прибыли
отчетности года.
Таблица № 6
Наименование |
Код |
За отчетный |
За предыд. |
ОТКЛОНЕНИЕ |
|
показателей |
стр. |
год |
год |
Абсолют. |
Относит % |
1.Выручка от
реализации товаров, |
|
|
|
|
|
работ,услуг(за минусом НДС , акцизов |
.010 |
8278 |
5150 |
3128 |
37,786905 |
и аналог.обезательных платежей(В) |
|
|
|
|
|
2.Себестоимость реализации товаров, |
|
|
|
|
|
продукции,работ,услуг (С) |
.020 |
6298 |
3830 |
2468 |
39,187044 |
3.Коммерческие расходы(КР) |
.030 |
219 |
120 |
99 |
45,205479 |
4.Управленческие расходы (УР) |
.040 |
800 |
390 |
410 |
51,25 |
5.Прибыль от реализации(стр.0.10-020 |
|
|
|
|
|
0.30-0.40) |
.050 |
961 |
810 |
151 |
15,712799 |
6.Проценты к получению |
.060 |
6 |
|
6 |
100 |
7.Проценты к уплате |
.0.70 |
40 |
|
40 |
100 |
8.Доходы от участия в других |
|
|
|
|
|
организациях |
.0.80 |
|
|
|
|
9.Прочие операционные доходы |
.0.90 |
191 |
587 |
-396 |
-207,3298 |
10.Прочие операционные расходы |
100 |
393 |
610 |
-217 |
-55,21628 |
11.Прибыль от финансовохозяйствен |
110 |
|
|
|
|
ной деятельности. |
|
725 |
787 |
-62 |
-8,551724 |
12.Прочие внереализационные доход. |
120 |
416 |
381 |
35 |
8,4134615 |
13.Прочие внереализационные расх. |
130 |
170 |
170 |
|
0 |
14.Прибыль
отчетного периода |
140 |
971 |
998 |
-27 |
-2,780639 |
15.Налог на прибыль |
150 |
279 |
372 |
-93 |
-33,33333 |
16.Отвлеченные средства |
160 |
692 |
926 |
-234 |
-33,81503 |
17.Нераспределенная прибыль |
|
|
|
|
|
отчетного периода. |
170 |
0 |
-300 |
300 |
|
Значительное влияние
оказало увеличение прибыли от
реализации на 151 или на 15,7%,
Таким образом факторы,
уменьшающие балансовую прибыль по сумме не были перекрыты действием
увеличивающих ее факторов, что в итоге и обусловило снижение балансовой прибыли
в отчетном году по сравнению с предыдущим на 2,7%.
В рыночных условиях велика
роль показателей рентабельности, определение которых строится на
сравнении прибыли с доходообразующими факторами и базами ее формирования. Показатели
рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов
и эффективности деятельности предприятия.
Особый интерес менеджеров,
акционеров, кредиторов, налоговой службы и т.п. к показателю рентабельности
связан пре-жде всего с возможностью использования его для динамического и
сравнительного анализа показателей по секторам основной деятельности самого
предприятия и по предприятиям-аналогам, предприятиям-конкурентам.
В международной практике
применяются многочисленные варианты расчета показателя рентабельности, каждый
из которых несет вполне определенную смысловую нагрузку. Укрупнено все
показатели рентабельности можно разделить на три группы: рассчитанные на
основе сравнения прибыли (дохода) и объема продаж; на основе сравнения прибыли
и средств, вложенных в предприятие; и, наконец, рассчитанные на основе потоков
наличных денежных средств.
Действующая в РФ
бухгалтерская отчетность позволяет рассчитать следующие показатели рентабельности,
относящиеся к 1 группе:
- отношение балансовой прибыли к выручке от
реализации товаров, работ, услуг (R1);
- отношение прибыли от реализации к выручке от
реализации товаров, работ, услуг (R2);
- отношение чистой прибыли
к выручке от реализации товаров, работ, услуг (R3).
Данные показатели дополняют
друг друга в объяснении отдельных сторон формирования доходов предприятия.
Так, коэффициенты R1
и R2 широко используются в производственном менеджменте при
контроле взаимосвязи цен, количества товаров и сумм издержек. Снижение уровня
этих показателей рентабельности означает падение спроса на продукцию, снижение
степени возмещения цен на ресурсы ценами проданной продукции..
Вторая группа
показателей рентабельности в международной
практике исчисляется как соотношение прибыли и средств, вложенных в
предприятие учредителями, акционерами и инвесторами. Она включает в себя расчет
следующих коэффициентов:
• отношение чистой прибыли (балансовой прибыли,
прибыли от реализации, налогооблагаемой прибыли и др. видов прибыли) к
среднегодовой величине всех производственных активов предприятия, т.е. к итогу
баланса (Кд);
• отношение чистой прибыли (балансовой прибыли,
прибыли от реализации, налогооблагаемой прибыли и др. видов прибыли) к
постоянному капиталу (собственный капитал плюс долгосрочный заемный капитал)
(Кб);
• отношение чистой прибыли к собственному
капиталу (Не).
Коэффициент рентабельности R4 характеризует степень доходности от всего потенциала,
которым обладает предприятие (его называют показателем степени искусства
использования капиталов менеджерами предприятия). Этот коэффициент может иметь
различные модификации путем подстановки в числитель формулы различных
показателей прибыли (балансовой, прибыль от реализации и др.). Коэффициент R5 характеризует эффективность отдачи только части всего
капитала (собственного и долгосрочных обязательств). По нему судят о финансовом
положении предприятия: например, финансовая устойчивость предприятия
снижается, когда процентная ставка на заемные средства оказывается выше, чем
величина коэффициента R5.
В иерархии показателей
рентабельности одно из важнейших мест принадлежит показателю рентабельности
отдачи собственного капитала R6, так как
собственники заинтересованы в прибылях на принадлежащий им пай. Поскольку
часть заработанных предприятием доходов им не принадлежит (выплаты по долгосрочным
обязательствам, налоговые издержки), то в основу расчета R6 положена прибыль после налогообложения..
Уровень рентабельности по
отношению ко всем активам предприятия может отличаться от уровня рентабельности
по отношению к собственному капиталу. Это несовпадение объективно обусловлено
эффективностью использования заемных средств. Если предприятие на заемные
средства получает больший доход, чем это необходимо для выплаты процентов
(интересов), то разность в процентных суммах считается приростом пру были от
использования собственного капитала.
В странах с рыночной экономикой
показатели рентабельности, относящиеся к первой и второй группе, удовлетворяют
интересы не всех потребителей информации о рентабельности. Кредиторов и
инвесторов предприятия интересует прежде всего прибыль, связанная с
наличностью. Эту категорию лиц не интересует, в какой мере получение прибыли
связано с амортизационными списаниями на издержки, с формированием расходов
будущих периодов, с движением сумм на счетах дебиторской задолженности и т.п.
Для кредиторов и акционеров важно иметь представление о степени возможности
предприятия обеспечить их наличными средствами в связи с использованием
имеющегося у него потенциала.
В связи с этим исчисляется третья
группа показателей рентабельности, основанная на потоках наличных денежных
средств.
Для лучшего понимания
денежных потоков предприятия на рис. 6 приведена их классификация. В
приведенной схеме четко прослеживается образование чистого денежного потока
(наличных денежных средств) от текущей деятельности предприятия и потоков,
связанных с инвестициями и финансовыми операциями. Информация для анализа этих
направлений может быть взята из данных бухгалтерского учета (форма №4 «Отчет о
движении денежных средств»).